加拿大百货公司Hudson’s Bay（HBC）在经历了一系列财务困难后，正式启动重大债权保护和重组程序。这一举措不仅将重塑加拿大商业零售地产市场，同时也将导致大规模裁员。
3月14日晚，Hudson’s Bay公司宣布，计划在未来一周内展开“逐店清算”，标志着其迈向全面停业的最后一步。据悉，HBC已在3月14日向安省高等法院提交额外文件，透露其仅获得了有限的债务人持有融资（debtor-in-possession financing），无法继续维持运营，因此不得不全面清算所有业务。
如果法院在3月17日（周一）的听证会上批准相关申请，清算销售将立即启动，预计所有门店将在6月15日前完成关闭。
清算期间仍将营业，所有商品不可退换
在清算期间，所有Hudson’s Bay门店、Saks Fifth Avenue和Saks OFF 5TH门店仍将继续营业，线上商店也会维持一段时间。不过，所有售出的商品均为最终销售，不接受退换，更多关于店铺关闭时间表及清仓促销活动的信息将在未来几天公布。点击进入订购页面。
目前，Hudson’s Bay在加拿大拥有88家全线门店，以及3家Saks Fifth Avenue和13家Saks OFF 5TH门店。其中：
Hudson’s Bay门店：
安省：32家
卑诗省：16家
阿省：13家
魁省：13家
曼省：2家
新省：2家
萨省：2家
Saks Fifth Avenue门店：
安省：2家
阿省：1家
Saks OFF 5TH门店：
安省：7家
卑诗省：2家
阿省：2家
魁省：1家
曼省：1家
此外，该公司还租赁了4个配送中心，分别位于卑诗省（1个）和安省（3个）。
Hudson’s Bay目前雇佣约9,400名员工，其中647人为工会成员。此次清算势必对员工就业带来巨大冲击。
债权保护程序与法院诉讼进展
Hudson’s Bay自3月7日申请联邦《公司债权人安排法案》（CCAA）保护以来，一直寻求法院批准重组方案。CCAA保护使其在3月17日之前免受债权人追讨资产，同时暂停租金支付，并确保其仍可使用银行账户。下一次听证会定于3月17日举行，公司计划寻求进一步延期。
Hudson’s Bay总裁兼首席执行官Liz Rodbell在3月14日的声明中表示：
“我们的团队一直在努力寻找可行的解决方案，客户和员工的支持也让我们更加坚定。许多人分享了Hudson’s Bay在他们家庭和社区中的重要意义，我们必须尽全力争取关键利益相关方的支持，以拯救这家拥有悠久历史的公司。”
尽管前景黯淡，Hudson’s Bay仍希望能与主要房东等利益相关方达成协议，探索其他重组方案，以挽救就业机会和商业地产租赁，避免彻底消失。
Hudson’s Bay地产资产与财务困境
Hudson’s Bay部分最重要的门店与RioCan房地产投资信托基金（RioCan REIT）的2015年合资企业密切相关。目前，这家合资企业由Hudson’s Bay控股78%，RioCan持有22%，共计12家Hudson’s Bay门店，其中包括：
5家自有门店：
● 温哥华市中心
● 蒙特利尔市中心
● 卡尔加里市中心
● 渥太华市中心
● 安省温莎市Devonshire Mall
5家主要租赁门店：
● 多伦多Yorkdale购物中心
● 多伦多Scarborough Town Centre
● 米西索加Square One购物中心
● 蒙特利尔Carrefour Laval
● 蒙特利尔Promenades St. Bruno
2家合资拥有门店（Hudson’s Bay与RioCan各占50%）
法庭文件显示，Hudson’s Bay支付的租金70%用于物业运营、土地租赁、行政开支及抵押贷款等财务义务。其中，温哥华市中心旗舰店的抵押贷款高达2.02亿加元，预计将于2025年4月底到期。此外：
● 蒙特利尔市中心门店抵押贷款：1.61亿加元
● 巴里Georgian Mall门店抵押贷款：1.35亿加元
● 卡尔加里市中心门店抵押贷款：1.05亿加元
● 渥太华市中心门店抵押贷款：7300万加元
● Oakville Place门店抵押贷款：8740万加元
Hudson’s Bay曾在2022年公布温哥华市中心门店高密度混合开发计划，包括写字楼、零售和餐饮空间，并计划缩小百货商店规模。该项目可能会调整方案，引入租赁住房，但目前该计划的前景不明。
融资失败与经营恶化
Hudson’s Bay于2025年初尝试寻找新融资，但未能成功，因此不得不启动CCAA债权保护程序。公司上一次重大融资发生在2023年，当时从加拿大地产巨头Cadillac Fairview（CF）获得2亿加元贷款。CF是安大略教师退休基金（OTPP）的子公司，持有多家Hudson’s Bay所在购物中心的物业。部分贷款已偿还，剩余债务1.76亿加元。
2023-2024年，Hudson’s Bay实施了一系列成本削减措施，包括裁员和缩减市场预算，总体减少了1亿加元的运营开支。但这也导致门店维护大幅下降，顾客开始注意到温哥华市中心店存在电梯停运、照明和空调系统失修等问题。
2021-2022年，该公司曾投入1.3亿加元扩展电商业务，以应对疫情期间线下客流减少。然而，整体经营状况仍未见好转。
截至2025年1月1日，Hudson’s Bay现金储备仅剩300万加元，而总债务高达12.94亿加元，其中：
● 贸易应付款：3.15亿加元
● 破产前担保债务：4.22亿加元
● 抵押贷款债务：7.24亿加元
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